Tillväxtföretag behöver mer kompetent kapital i tidiga skeden

Förslagen i korthet

Sverige behöver fler innovativa företag som vill växa och därmed bidra till fler jobb. För detta krävs kapitaltillskott i ett företags alla tillväxtfaser. Men det behövs också tillgång till kompetent kapital – det vill säga investerare som bidrar med såväl kapital som erfarenheter, kunskaper, råd, ledarskap, nätverk och coachning. Arbetsgruppen Kompetent kapital i tidiga skeden föreslår åtgärder inom tre områden:

1. En ny typ av fonder där staten genom sitt engagemang attraherar institutionellt kapital – inte minst utländskt  

För det innovativa tillväxtföretaget finns en utvecklingsfas där behovet av kapital är så stort att privata investerare, som affärsänglar, normalt inte kan fylla det. Det rör sig om ett investeringsbehov på minst 3-50 miljoner kronor under 5–8 år. För att möta detta föreslår vi en ny typ av fonder som bygger på ett samarbete mellan institutionellt kapital och staten.

En fond initieras genom att ett managementteam arbetar fram en inriktning. Nästa steg är att minst tre institutionella placerare utfäster sig att investera i fonden. Utifrån sin väl beprövade metodik utvärderar de mangementteamets kompetens och fondens inriktning. Först när de institutionella placerarna sagt ja engagerar sig staten genom att gå in med en lika stor summa i fonden.

Fondens inriktning måste överensstämma med de förutsättningar staten satt upp. Dessa innebär att managementteamet ska vara baserat i Sverige, investeringarna ske i innovativa företag i Sverige med hög tillväxtpotential samt att fonden presterar på samma nivå som venture capital-fonder av hög kvalitet.

2. Ett regionalt förankrat inkubatorsystem med statligt stöd

Vi föreslår att staten dels ska finansiera driften av inkubatorer som uppfyller vissa kriterier, dels komplettera privat kapital med koppling till inkubatorerna. Dessa ska vara väl förankrade i det regionala och lokala näringslivet. De ska också vara tillräckligt stora för att attrahera privat kapital samt ha en ledning och coacher som är högt kvalificerade.

På lång sikt ska varje inkubator ha en investeringsfond kopplad till sig. Tidpunkten bestäms av när inkubatorn har tillräckligt många företag att investera i. För att stimulera framväxten av ”inkbutatorfonderna” sätter staten in lika mycket kapital som de privata investerarna.

3. Ökade incitament för affärsänglar

Vi föreslår förbättrade skatteincitament och regeländringar för att stimulera affärsänglar att bidra till förbättrad riskkapitalförsörjning i tidiga skeden:

• Ett omfattande riskkapitalavdrag och riskkapitalkonto.
• Regler som inte missgynnar den som samtidigt investerar kapital och egen tid i ett företag.
• Avskaffade begränsningar för kvittning i inkomstslaget kapital.
• Slopade begräsningar i rätten till avdrag vid förändring av majoritetsägandet i ett företag.
• Rätt för företag att kvitta underskott mot arbetsgivaravgifter.

Tillväxtföretag behöver mer kompetent kapital i tidiga skeden (pdf)